Государство постепенно возвращает в свою собственность частные компании: процесс, который эксперты называют национализацией, охватил сотни предприятий и измеряется триллионами рублей. При этом попытки продать большинство таких активов на открытом рынке регулярно завершаются неудачами.
Масштабы национализации
По оценке юридических и аналитических компаний, с 2022 года государству перешли активы примерно на 6,5 трлн рублей; только в 2025 году масштаб изъятий резко увеличился по сравнению с предыдущим годом. По данным надзорных органов, в 2025 году в доход государства по искам переходило имущество стоимостью свыше четырех триллионов рублей, включая стратегические предприятия с капитализацией порядка двух триллионов.
Пять юридических моделей изъятия
Дела о национализации, как правило, рассматриваются быстро — от иска до фактического перехода прав нередко проходит несколько месяцев. Юристы выделяют несколько наиболее типичных оснований для изъятий:
- Изымание в счет долгов перед государством — фискальная задолженность или возмещение экологического и иного вреда.
- Признание имущества незаконно нажитым по антикоррупционным основаниям.
- Наличие у владельца иностранного гражданства или вида на жительство, что становится поводом для изъятия стратегических активов.
- Обвинения в экстремистской деятельности или финансировании запрещённых организаций.
- Оспаривание результатов прежней приватизации; часто в одном иске сочетают несколько оснований одновременно.
Как распоряжаются изъятыми активами
Часть изъятых предприятий передают в управление государственным структурам или частным компаниям, близким к власти; другие остаются на балансе государства. Официально заявляется о намерении вновь приватизировать активы, но пока доходы от таких продаж малы: в 2025 году поступления от реализации национализированной собственности составили лишь десятки миллиардов рублей, а планы на последующий год остаются умеренными.
Аукционы регулярно не состоялись
Многие торги признаются несостоявшимися из‑за отсутствия желающих. Яркий пример — повторные неудачные аукционы по продаже крупного золотодобытчика: претендентов нет, и для следующей попытки планируется формат с понижением цены вплоть до половины начальной. Аналогично не удаются продажи лизинговых, девелоперских и сельскохозяйственных активов, оценённых в миллиарды рублей.
Почему на активы нет спроса
Главная причина — сокращение инвестиций в экономике: рентабельность бизнеса падает, кредиты остаются дорогими, а рынок слияний и поглощений минимален по объёму. Кроме того, сделки с национализированными активами несут репутационные, юридические и политические риски, которые отпугивают рациональных покупателей, даже если активы выставлены по рыночной цене.
Передача активов «правильным» владельцам
Помимо попыток продажи, государство использует и альтернативные схемы передачи: управление передаётся частным структурам, а затем активы реализуются по сниженным ценам или остаются под контролем новых «правильных» владельцев без проведения прозрачных торгов. Экономический мотив присутствует, но многие эксперты указывают, что ключевая цель — перераспределение активов в пользу тех, кто считается желательным получателем.