Рубль укрепляется на фоне высоких цен на нефть и продаж экспортной выручки
23 апреля днём рубль демонстрирует преимущественно позитивную динамику. Дополнительную поддержку курсу оказывают продажи экспортной валютной выручки перед намеченным на 28 апреля Единым налоговым платежом, хотя значительная часть валютных поступлений могла быть реализована заранее.
Внешним фактором поддержки российской валюты выступает рост котировок нефти Brent выше отметки $100 за баррель, что предполагает сохранение повышенного притока экспортной валютной выручки на внутренний рынок.
Динамика основных валютных пар
К 14:45 мск на Московской бирже пара юань/рубль с расчётами «завтра» торговалась на уровне 10,95, что означает менее 0,1% укрепления рубля. Курс находится недалеко от максимума с конца января текущего года — отметки 10,89.
Беспоставочная пара доллар/рубль с расчётами «завтра» на той же площадке находилась вблизи 74,53 рубля за доллар, где рубль также демонстрировал минимальный рост.
На внешнем валютном рынке к 14:45 мск курс доллар/рубль составлял около 75,05. Российская валюта укреплялась примерно на 0,1%, оставаясь близко к достигнутому двумя днями ранее максимуму с мая 2023 года — 74,40 рубля за доллар.
Пара евро/рубль на форексе находилась в районе 87,50, что соответствует почти 0,5% укрепления рубля. Здесь сыграло роль и снижение евро до 10‑дневного минимума по отношению к доллару США (около $1,1679). В паре с евро российская валюта обновила максимум с мая 2025 года, достигнув уровня 87,36.
Рубль усиливается к доллару, евро и юаню
С начала апреля на внешних площадках рубль вырос примерно на 7,7% по отношению к доллару США и почти на 7% к единой европейской валюте, а на Московской бирже укрепился к китайскому юаню примерно на 6,7%.
В текущем месяце на курс значимо влияет повышенный приток экспортной валютной выручки за российское углеводородное сырьё, реализованное по высоким ценам на фоне дефицита поставок из Ближнего Востока, вызванного вооружённым конфликтом США и Израиля с Ираном.
Традиционно продажи экспортной валютной выручки за рубли усиливаются в третьей декаде месяца, когда сырьевые компании формируют рублёвую ликвидность к Единому налоговому платежу.
Спрос на валюту и влияние внутреннего спроса
В пользу рубля также работает отмечаемое участниками рынка устойчивое снижение покупок иностранной валюты импортёрами, что связано с охлаждением внутреннего потребительского спроса. В то же время на текущей неделе усилился неспекулятивный интерес к заметно подешевевшей иностранной валюте, что сдерживает дальнейшее укрепление российской валюты.
Ожидания по ставке ЦБ и риски для курса
Смягчение денежно‑кредитной политики и более мягкая риторика Банка России могут создать условия для восстановления потребительского спроса и роста реального спроса импортёров на иностранную валюту. Одновременно это способно снизить привлекательность рублёвых инструментов с точки зрения доходности.
Согласно опросам аналитиков, по итогам завтрашнего заседания совета директоров регулятор с высокой вероятностью снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако недавние данные о замедлении инфляции в стране увеличили число экспертов, допускающих более решительное снижение — сразу на 100 базисных пунктов.
Одним из потенциальных рисков для рубля участники рынка называют возможное возобновление в мае операций Минфина в рамках бюджетного правила. Глава ведомства ранее допустил такую вероятность. В условиях высоких цен на нефть это будет означать покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
Дополнительным фактором неопределённости остаются последствия атак беспилотников на объекты нефтяной инфраструктуры России, из‑за чего периодически прерываются экспортные отгрузки нефти и нефтепродуктов. Это может привести к снижению притока экспортной выручки и оказать давление на рубль.
«В ближайшее время волатильность торгов рублём в парах с основными валютами может быть повышенной, особенно в случае более мягкого решения Центробанка по ставке. Однако в среднесрочной перспективе российская валюта сохраняет потенциал для дальнейшего укрепления», — оценивает ситуацию аналитик Андрей Зацепин.
