Российская экономика за пять месяцев 2026 года: почти нулевой рост и нарастающие риски

Ключевые цифры

По оперативной оценке, за январь–май 2026 года ВВП России вырос всего на 0,2%. В мае прирост составил примерно 0,3% после 1,9% в апреле; в первом квартале наблюдался спад на 0,2%.

Промышленность и инвестиции

Несмотря на рост производства на отдельных оборонных предприятиях (прибавки до 15–30%), промышленность в целом практически не растёт: выпуск увеличился лишь на 0,4% за пять месяцев против 1,3% годом ранее и почти 5% в 2024 году. Инвестиции в среднем по экономике сократились примерно на 14,5% в первом квартале — самое резкое падение с 2009 года.

Региональные расхождения

Экономика всё более сегментирована: в столице наблюдается значительный рост реальных доходов (порядка +14,5%) и резкий подъём промышленного производства (около +12%), тогда как в большинстве регионов ситуация близка к стагнации или рецессии.

Риски для роста и бюджетной устойчивости

Падение цен на нефть (с весенних уровней выше $100 до примерно $45 за баррель по сорту Urals) сокращает валютные поступления и доходы бюджета. Снижение нефтегазовых доходов, проблемы в НПЗ и топливный дефицит ускоряют инфляцию и могут затормозить процесс снижения ключевой ставки. При необходимости увеличения трансфертов регионам бюджетный дефицит и инфляционное давление могут усилиться.

Вывод

На текущем этапе экономика держится на нулевой динамике, но сочетание сегментации, падения инвестиций и уязвимости к нефтяным шокам повышает риски завершения года с отрицательным результатом.