Банк России объявил о пересмотре подхода к регулированию субординированных инструментов банковского капитала. Регулятор намерен повысить пороги списания, ввести ограничения на выплату процентов при ухудшении показателей капитала и сделать суборды более привлекательными для инвесторов за счёт изменения условий выпуска.
Причины изменений
Регулятор отмечает проблему с привлечением капитала: рост проблемных кредитов и отчислений в резервы ограничивает возможности ряда банков. По оценке регулятора, существующая модель делает около 2,7 триллиона рублей капитала недоступными в стрессовых сценариях.
Ключевые новации
- Для новых выпусков AT1 предлагается повысить триггер списания/конвертации с 5,125% до 6,5%.
- Вводятся ограничения на начисление и выплату процентов по субордам при падении нормативов достаточности капитала: Н1.1 – 7,5%, Н1.2 – 9%, Н1.0 – 11%.
- Запрет на привлечение новых инструментов Т2 для системно значимых кредитных организаций.
- Предусмотрена возможность восстановления номинала АТ1 после списания, если финансовое положение банка улучшилось.
- Отказ от требования бессрочности: минимальный срок для АТ1 составит 10 лет, банкам разрешат предлагать более высокие ставки.
- Для субордов с плавающей ставкой устанавливается предел ставки: ключевая ставка + 10 процентных пунктов.
- При реорганизации банков вводится обязательная оферта для держателей субордов, чтобы они могли решить, принимать ли риск объединённого банка.
Этапы внедрения
- Первый этап (до января 2027 года): подготовка нормативной базы для выпусков с новыми триггерами и ставками.
- Второй этап (возможная реализация в первом квартале 2028 года): внесение изменений в законодательство — отказ от бессрочности, закрепление возможности восстановления, запрет Т2 для системно значимых банков.
Ожидаемые эффекты
По замыслу регулятора, меры должны помочь банкам быстрее восполнять базовый капитал и смягчить эффект кредитного сжатия в стрессах. Изменения также направлены на повышение привлекательности субордов для инвесторов — сочетание возможности восстановления номинала и более гибких условий выпуска должно стимулировать спрос. В то же время регулятор стремится снизить системные риски, делая менее актуальным использование поздно срабатывающих инструментов Т2 у системно значимых организаций.
