Глава Центробанка заявила, что регулятор готов ввести отдельный норматив по валютной ликвидности для банков в ответ на периодически возникающий дефицит юаней на локальном рынке и резкие скачки ставок по юаневым свопам.
Почему выросли ставки по юаневым свопам
По словам главы регулятора, формальной причиной стали оттоки клиентских юаневых средств из банков. В то же время банки в предыдущие месяцы активно наращивали кредитование в юанях, что сделало валютное фондирование менее устойчивым.
- Клиенты вывели часть юаневых сбережений, и банки начали искать валюту на денежном рынке.
- Рынок короткий, поэтому ставки резко выросли.
- Для выдачи длинных кредитов нужен надежный источник валютного финансирования или высоколиквидные резервы в юанях.
Предложение регулятора
Регулятор рассматривает целесообразность введения отдельного нормативного требования по валютной ликвидности. Детали и формат такого норматива планируется обсуждать с банками.
Что это значит для компаний и рынка
Ранее российские заёмщики имели доступ к международным сбережениям по низким ставкам, но после 2022 года такие источники стали недоступны. В итоге практически единственным доступным источником финансирования остаются российские сбережения, при этом сохраняются высокая инфляция и повышенные процентные ставки.
Глава Центробанка подчеркнула, что валютные ставки для российских участников формально зависят от того, сколько стоит рубль, захеджированный в валюту — и это новая реальность, а не временная аномалия.
