Экономист предложил повышать ключевую ставку в ответ на разовые инфляционные шоки независимо от заякоренности инфляционных ожиданий, а на временные снижения цен — реагировать почти не. В работе автор связывает это с идеей стимулов к сбережениям в номинальных контрактах и роли таргетирования инфляции.
Цель — защитить рублевые сбережения: краткосрочные скачки цен почти не компенсируются последующим снижением, и двух‑трёх таких шоков достаточно, чтобы накопления потеряли примерно треть покупательной способности. Поэтому предлагается использовать асимметричное таргетирование инфляции и более жестко реагировать на временные ценовые всплески.
Чтобы сохранение мотива копить в рублях осталось высоким, номинальная ставка в долгосрочной перспективе должна быть не ниже 8,5% годовых. Это личное мнение автора и не отражает официальную позицию регулятора.
Как оценивают идеи автора другие экономисты — смотрите в обзоре.
Форум по внешним рынкам состоится 18 ноября. Государство, бизнес и финансовые институты обсудят вопросы работы на внешних рынках. Программа и регистрация.
